폴 크루그먼의 저서 중 난이도가 높지 않다 하여 최근에 읽은 책이다. 금융의 역사에서 최근에 일어난 불황(들)에 대하여 각각에 대한 메커니즘을 비교적 쉽게 설명하고 있다. (하지만 나에겐 여전히 시간이 걸린다.)

 예전에 베스트 셀러인 화폐 전쟁과 비교하려던 달러라는 책이 있는데, 화폐 전쟁보다 인기는 많이 없었지만 (두께 때문일까) 오즈의 마법사를 각 장의 기반으로 삼아 금융의 역사를 재미있게 설명한 책이다. 불황의 경제학달러는 제법 잘 어울리는데, What과 How에 대한 것은 달러가, Why는 불황의 경제학이 채워주는 그런 조합이라고 보면 되겠다.


 사실 충격을 주기 위한 픽션에 가까운 화폐전쟁을 읽은 후 바로 두 책을 접해서, 그들이 돋보이는 것인지도 모르겠다. 

 영-미 중심의 금융 역사는 그리 많은 양이라고 할 수 없기에, 2~3권을 읽으면 같은 분야의 많은 책에서 기시감을 느끼게 된다. 최근 KBS에서 '돈의 힘'이라는 다큐멘터리(  http://office.kbs.co.kr/cyberpr/781191)를 방영했는데, 경제 문외한인 내가 보는 내내 진행자의 도입 문장만을 듣고도 주제와 그 뒷 이야기들을 상상할 수 있을 정도였다.  왠지 IT라는 한 우물에서 벗어난 느낌에 잠시 뿌듯해졌다고나 할까. :)

 
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 [렉서스와 올리브 나무]에서 시작해보자. 토마스 프리드먼의 이 책은 한마디로 대표적인 세계화 숭배 서적으로 한 때 경영학과의 필독서이기도 했다. 현재 베스트 셀러인 [나쁜 사마리아인들]을 본 사람은 알겠지만, 세계화의 재정립이 본격적으로 논의되고 있는 요즘 엄청난 비판에 시달리고 있기도 하다.

 하지만 이 책의 내용이 의미 없다고는 할 수 없다. 이 책을 통해, 당대 필자와 같은 일반인들이 세계화가 시대의 거대한 흐름이라는 것을 알 수 있었고, "지속 가능한"이라는 단어를 처음 접할 수 있었으며, 작은 나라 태국의 바트화 몰락이 세계를 돌고 돌아 미국 금융시장을 흔들었던 IMF 시절의 생생한 이야기도 들을 수 있었다. 치수가 하나인 황금구속옷(세계화라는 틀에 대한 프리드먼의 비유)을 입지 않으면 안된다는 강경한 주장은 당대의 (똑똑한) 대학생들조차 갸우뚱거렸지만, 많은 이들의 시야를 한 차원 높혀주었던 책이라는 것은 틀림없다.

 이 책에서는 세상을 보는 정보 중개의 6개의 차원(Information Arbitrage)이 등장한다. 정치, 문화, 국가 안보, 금융, 기술, 환경이라는 분야의 시선을 골고루 거쳐야만 세상에 흐르는 정보를 제대로 인식할 수 있다는 의미로 제시한 말이다 .

 오늘의 주인공인 [르몽드 세계사] 또한 세상을 보는 시선을 제공한다. 단, [렉서스와 올리브 나무]처럼 강한 요구 사항은 포함되어 있지 않은 시선이다. 책에서 얻을 수 있는 유익함은 일단 제외하더라도, 시각적인 효과가 더해진 생생한 해설에 책 읽는 재미도 만만치 않다.

 세계사라는 제목에 이집트 시대나 로마 시대를 연상할 지도 모르겠지만, 이 책은 그러한 세계사에 대한 책이 아니다. 국제 관계 전문 잡지인 르몽드 디플로마티끄에서 편찬한 만큼, 내용도 세계사 보다는 근현대의 국제적인 역학 관계에 대한 것이 많다. 그리고 이들은 6개의 시선(어쩌면 더 많은 시선)을 유지하는데 좋은 발판이 된다.

 이 책을 보고 나면 다채로운 세계지도만 기억에 남는게 아니라, 많은 의미의 사건들이 그 지도의 구석구석에 담겨 있음을 알게된다. 그리고 무엇보다 중요한 사실은, 그 흐름이 어느 시대 보다도 생생하게 오늘을 사는 우리에게 이어지고 있음을 깨달을 수 있다는 것이다. 확실히, [렉서스와 올리브 나무]보다 세련된 정보 중개임에는 틀림없다.

 지도가 담고 있어야 하는 근본적 가치, 세계사가 우리에게 주어야하는 근본적 가치에 대한 [르몽드 세계사]의 견해는, 책의 첫머리에 인용한 재미있는 중국 속담에서 엿볼 수 있다.

신이 고양이를 만든 이유는 인간이 호랑이를 쓰다듬을 수 있도록 하기 위해서이다.

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 6일은 역사적인 주가하락과 엔급등이 발생했다. 지난 주말(3일), 미국의 금융 안정화 법안이 하원으로 가결이 되었음에도 불구하고, 금융시장이 혼란이 가중되고 있는 데는 이유가 있다

 첫째는, 가결된 법안의 내용이다. 이번 수정안에서는 최대 7000억 달러의 세금을 투입해 금융기관의 불량 채권을 매입하는 것에 대하고, 다양한 조건이 붙여졌다. 그로 인해 대책의 실효성에 대한 불신감이 생겼다.

 게다가 금융 안정화 대책을 실시할 때에 가장 중요한 것이, 불량 채권의 매입 가격을 얼마로 하는가 하는 문제이다. 미 연방준비 이사회(FRB)의 버냉키 의장은 만기 보유를 전제로 하고, 장부가액에 가까운 가격으로의 매입을 진행시키고 있지만, 가치가 크게 훼손하고 있는 자산을 장부가액으로 매입하는 것은 세금의 부담을 높이게 되어, 국민의 이해를 얻는 것이 매우 곤란하다. 한편, 매입 가격을 낮게 설정해 버리면, 금융기관의 손실이 확대되게 된다. 향후, 과제 산적인 것은 누구의 눈으로 봐도 분명하다.

 둘째는 궁지에 몰린 상황 때문이다. 향후 시장의 상황에 따라,1990년대 후반에 일본에서 실시된 것 같은 금융기관에의 공적자금의 주입과 같은 대책을 세울 필요도 나온다. 그러나, 이번 법안을 가결하는데도 이만큼 의회가 분쟁을 치룬 것을 고려하면, 다음의 대책을 강구하는데 상당한 곤란을 따르는 것은 쉽게 상상할 수 있다. 그 때문에, 다음의 한 방법을 치기 힘들어져 버렸다고 하는 궁지감이 퍼져, 투자가의 불안 심리를 확대해 버렸다.

 셋째는 미국 이외에의 금융 위기의 파급이다. 이 점에 관해서는, 지난 주에 소개했지만, 그 이후도 프랑스/벨기에의 대기업 은행 데크시아에 9조 8000억원의 공적 원조가 이루어지는 등, 위기는 확대되고 있다. 금융 위기는 글로벌인 문제로 발전해 오고 있다.

 이번 주10일에 7개국(G7) 재무상·중앙은행 총재회의가 개최된다.각국의 협조 체제가 협의되는 것이든지, 시장의 불안감을 불식하는 대책이 밝혀지는 공산은 지극히 낮다. 일시적으로 시장이 회복하는 것은 있어도, 곧바로 무너져 버릴 것이다.

 한층 더 향후 일어나는 것은 각국의 실물 경제의 감속이다.지금에 와서 미국의 경제지표도 현저하게 악화되어 오고 있다.지난 주 발표된 ISM 제조업 경황감 지수 9월분은43.5(와)과 지난 달의49.9(으)로부터 급속히 악화되었다. 고용 환경도 나쁘다. 9월의 비농업 부문 취업자수는 전월비15만9000인감과 5년만의 대폭 감소가 되었다. 비교적 견조함 미국의 실물 경제도 드디어 감속 경향이 선명했졌다. 그 외 나라의 경기가 감속하고 있는 것은 지난 주 소개했던 대로이다.

 각국의 경기감속이 본격화하는 중, 향후 수요감으로부터 자원 가격이 하락해 오는 것이 예상된다. 그렇게 되면 각국의 중앙은행도 장래의 인플레율의 저하를 기대하기 쉬워져, 금융완화의 스피드를 가속시키게 될 것이다. 지난 주 2일, 트리시 유럽 중앙 은행(ECB) 총재는 이번 정책 회합에서 금리인하를 검토했다고 발언했다. 인플레 경계감으로부터 긴축 정책을 고집하고 있던 ECB가 큰 정책 전환이다. 이러한 금융정책의 전환도 유로의 대달러, 대엔으로의 급락을 가속시키는 요인이 되고 있다.

 금융 위기의 장기화와 각국의 경기감속이 주가하락과 엔고를 가져온다고 하는 현상의 흐름은 아직도 멈출 것 같지 않다.

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   ポールソン米財務長官は、7日、大手住宅金融機関の連邦住宅抵当公社(ファニーメイ)と連邦住宅貸付抵当公社(フレディマック)を公的管理に置き、最大で20兆円以上の公的資金を投入すると発表した。市場関係者の中で9月中にもこうした発表がなされるのではないかという予想はあったが、投入金額がかなり大規模になったことを好感して各国の株式市場は急上昇し、為替市場ではリスク許容度が高まり金利差取引が活発化するとの憶測から円全面安の展開となった。 

   폴슨 미 재무 장관은, 7일, 대기업 주택 금융 기관의 연방 주택 저당 공사(퍼니 메이)와 연방 주택 대출 저당 공사(프레디 맥)를 공적 관리에 두어, 최대로20조엔 이상의 공적자금을 투입한다고 발표했다.시장 관계자중에서 9월중에도 이러한 발표가 이루어지는 것은 아닐것인가 라고 하는 예상은 있었지만, 투입 금액이 꽤 대규모로 된 것을 호재로 작용해 각국의 주식시장은 급상승해, 외환시장에서는 리스크 허용도가 높아져 금리차 거래가 활발해진다라는 억측으로부터 엔의 전면하락 전개가 있었다.

 こうしたニュースの影響は短期的に終わるケースと長期的に持続するケースがある。ニュース性はあるものの、本質的な解決にはつながらないと判断された場合、影響は短期的なものに終わる。ニュース発表後、アジア、欧州、米州の3大市場を1周してくると市場価格にほぼ織り込まれ、翌日以降は影響が徐々に衰えていくというのが一般的なパターンである。しかし、対策が本質的な解決につながる場合は、相場は本格的に回復していくということが期待できるケースもある。

 이러한 뉴스의 영향은 단기적으로 끝나는 케이스와 장기적으로 지속하는 케이스가 있다. 뉴스 거리는 되지만, 본질적인 해결에는 연결되지 않는다고 판단되었을 경우, 영향은 단기적인 것으로 끝난다. 뉴스 발표 후, 아시아, 유럽, 미주의 3 대시장을 1바뀌 돌아 오면 시장가격에 거의 포함시켜져 다음날 이후는 영향이 서서히 쇠약해져 간다는 것이 일반적인 패턴이다. 그러나, 대책이 본질적인 해결로 연결되는 경우는, 시세는 본격적으로 회복해 나가는 것을 기대할 수 있는 케이스도 있다.

 今回の対策がアメリカの住宅市場の低迷を阻止する可能性は低く、影響も一時的に終わると個人的には考えている。しかし、仮に私の考えている以上の効果があったとしても、いずれにせよ、為替市場での米ドル以外の主要通貨に対しての円高傾向は続いてしまうと推測される。

 이번 대책이 미국의 주택 시장의 침체를 저지할 가능성은 낮고, 영향도 일시적으로 끝난다고 개인적으로는 생각하고 있다. 그러나, 만일 내가 생각하고 있는 이상의 효과가 있었다고 해도, 어쨌든, 외환시장으로의 미 달러 이외의 주요 통화에 대해서의 엔고 경향은 계속 되어 버린다고 추측된다.

 ここ1カ月の米ドル以外の主要通貨に対する急激な円高が、金融市場の混乱によって生じたものであれば、アメリカの住宅市場の安定を好感して円安方向に反転する可能性はある。しかし、今回の円高トレンドは欧州やオセアニア諸国の景気動向が大きく悪化してきたことに起因している。したがって、アメリカの金融市場が安定したからといって、再びこうした通貨が対ドル、対円で上昇していくと考えるのはあまり論理的ではない。

 최근 1개월의 미 달러 이외의 주요 통화에 대한 급격한 엔고가, 금융시장의 혼란에 의해서 생긴 것이면, 미국의 주택 시장의 안정이 호재로 작용해 엔하락 방향으로 반전할 가능성은 있다.그러나, 이번 엔고 트랜드는 유럽이나 오세아니아 제국의 경기동향이 크게 악화되어 왔던 것에 기인하고 있다.따라서, 미국의 금융시장이 안정되었다고, 다시 이러한 통화가 대달러, 대엔으로 상승해 나간다고 생각하는 것은 별로 논리적이지 않다.

 8日、喧騒(けんそう)の中に隠れてしまったが、オーストラリア準備銀行(RBA、中央銀行)のスティーブンス総裁は「インフレを抑えるために十分な対策を取ったかと自問自答する局面から、据え置くべきか、もっと下げるべきかを問う局面に転換した」「何らかの想定外の出来事がない限り、われわれが再び上向きに方向転換する公算は低い」と発言している。すなわち、RBAは自国の金融政策が金融緩和サイクルに入っていることをはっきりと認めたということである。今週11日には、ニュージーランド準備銀行も政策金利を前回に引き続き0.25%引き下げることが確実視されている。欧州各国もいずれ金融緩和サイクルに入ってくるだろう。

 8일, 소란(소란)안에 숨어 버렸지만, 오스트레일리아 준비 은행(RBA, 중앙은행)의 스티븐스 총재는 「인플레를 억제하기 위해서 충분한 대책을 세웠다고 자문 자답하는 국면으로부터, 그대로 두어야할 것인가, 더 내려야할 것인가를 묻는 국면으로 전환했다」 「어떠한 상정외의 사건이 없는 한, 우리가 다시 향상되어에 방향 전환하는 공산은 낮다」라고 발언하고 있다.즉, RBA는 자국의 금융정책이 금융완화 사이클에 들어가 있는 것을 분명히 인정했다고 하는 것이다.이번 주11일에는, 뉴질랜드 준비 은행도 정책 금리를 전회에 계속해0.25%인하하는 것이 확실시되고 있다. 유럽 각국도 머지않아 금융완화 사이클에 들어 올 것이다.

   現在の為替市場は最終的には各国のファンダメンタルズ(経済の基礎的条件)、特に金利動向に敏感に反応する。国内金利はすでに低水準で、この水準からの金利低下余地は非常に小さい。一方、ここ数年堅調な景気を背景に金融引き締めを継続してきたオセアニア、欧州各国の今後の金融緩和余地は大きい。現在の為替市場が金利差に敏感に反応する以上、金利低下余地のある通貨が今後も下落していく可能性は高いと考えておくべきであろう。

 현재의 외환시장은 최종적으로는 각국의 fundamentals(경제의 기초적 조건), 특히 금리 동향으로 민감하게 반응한다. 국내 금리는 벌써 저수준으로, 이 수준으로부터의 금리 저하 여지는 매우 작다. 한편, 최근 몇년 견조한 경기를 배경으로 금융긴축을 계속해 온 오세아니아, 유럽 각국의 향후의 금융완화 여지는 크다. 현재의 외환시장이 금리차에 민감하게 반응하는 이상, 금리 저하 여지가 있는 통화가 향후도 하락해 나갈 가능성은 높다고 생각해 두어야 하는 것일 것이다.

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D-TTL 분석을 위한 자료

Posted 2008.09.22 04:13

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터틀 트레이딩

Posted 2008.09.09 09:23

 얼마 안된 책이라 영문판을 구해 읽고 있는데, 번역되어 있어서 깜짝 놀랐음. 확실히 세상이 더욱 빨라지기는 했다. Turtle Trading 관련 서적 유명한 2권 중 번역이 되지 않은 한 권은 아래의 Way of the Turtle인데, 지금 읽는 중이다.

 Turtle Trading에 대한 나름의 검증 결과, 본인의 생각은.
사상과 배경, 그리고 주변이야기(실제로 위의 노란책은 기법 보다는 주변 이야기를 많이 다루고 있다)는 참고할 만 하고 신선한 면도 있으나, 현장 적용에는 커스터마이징이 필요하다!
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 커스터 마이징을 하지 않으면, 아래와 같이 된다. 모든 투자 서적이 그렇겠지만, 터틀 트레이딩 역시 무조건 따라하면 아주 멀리 갈 수 있음에 유의!

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MQL로 검증해 본 (EUR/USD 1989.01~2008.09) 덜덜~ 1/5 토막의 현장

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추천사를 보고 깜짝 놀란 책.(노엄 촘스키와 스티글리츠의 추천사를 보고.. 헉! 했음. 참고로 세계화와 그 불만, 인간의 얼굴을 한 세계화 등의 스티글리츠 책들을 이전에 소개한 적이 있음.) 후기는 여유 있을 때 정리해 보겠다.
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Math-turbation By Ed Seykota

Posted 2008.08.27 12:36

 유명한 트레이더인 Ed Seykota는  무언가 복잡한 수학적 공식으로 Trend를 추적해보려는 시도를 재밌게도 Math-turbation이라고  정의했다. 그 말에 이미 내용이 다 들어가 있지만, 결국 수학은 미래를  예지하기 위해 사용된다면, 점성술과 크게  다르지 않다는 의미일 것이다. 그 복잡함과 정교함에 위안을 얻을 수는 있겠지만...

 많은 "Trend 추종" 관련 서적에서 Ed Seykota라는 이름을 보게된다. 예를 들면,Turtle Trading에서도, 마이클 코벨의 유명한 Trend Following(예전에 소개한 적이 있는 듯하다)에서도 그에 대한 '특별 감사'를 종종 볼 수 있다.

좋은 가르침 감사해엽- 세이코타 --;

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국제 금융 시장에서 중국 위안화의 역할을 짐작하게 해주는 글이라 발췌했다. 2008년 1월이라는 날짜에 유의할 것


 年が明けて1月に入ってから、米国経済の減速を背景としたドル安・円高の傾向が再び鮮明になっている。昨日(1月14日)の海外市場でも、ドル円は再び107円台に突入した。こうした傾向に拍車をかけたのが先日のバーナンキ・米連邦準備理事会(FRB)議長による講演での発言であった。バーナンキ議長は講演の中で、「景気拡大見通しとそのリスクの最近の変化を考慮すると、一段の金融緩和が必要となる可能性は十分にある」「景気てこ入れと下振れリスクに対する十分な保険を提供するため、必要に応じて実効ある追加行動を取る用意がある」と発言した。一般的に言って、米国通貨当局者がここまで利下げの可能性を明確に示唆することは異例であり、この発言によって米国への金利引き下げ期待が大きく高まった。市場関係者の間では1月末に開催される米連邦公開市場委員会(FOMC)で、最低でも0.5%、場合によっては0.75%の政策金利利下げが実施されるのではないかという声が高まってきている。0.75%の利下げはあまりに極端であり、0.5%の利下げが妥当ではないかと個人的には考えるが、いずれにしても、今後米国金利がかなり低下していくのはほぼ確実となった。こうした状況では、目先ドルに下落圧力がかかってくるのは極めて自然であり、ドル円にも一層のドル安・円高のリスクがあると見ておいたほうがよいであろう。

 새해가 되어 1월에 들어가고 나서, 미국 경제의 감속을 배경으로 한 달러 하락·엔고의 경향이 다시 뚜렸해 지고 있다.어제(1월 14일)의 해외시장에서도, 달러엔은 다시 107엔대에 돌입했다. 이러한 경향에 박차를 가한 것이 전날의 버냉키 ·미 연방준비 이사회(FRB) 의장에 의한 강연에서의 발언이었다.바난키 의장은 강연 속에서, 「경기확대 전망과 그 리스크의 최근의 변화를 고려하면, 한층 더한 금융완화가 필요할 가능성은 충분히 있다」 「경기라고 개 넣어와 하 편차 리스크에 대한 충분한 보험을 제공하기 위해(때문에), 필요에 따라서 실효 있는 추가 행동을 취할 뜻이 있다」라고 발언했다.일반적으로 말하고, 미국 통화 당국자가 여기까지 금리인하의 가능성을 명확하게 시사하는 것은 이례이며, 이 발언에 의해서 미국에의 금리 인하 기대가 크게 높아졌다.시장 관계자의 사이에서는 1월말에 개최되는 미 연방 공개시장 위원회(FOMC)에서, 최악이어도 0.5%, 경우에 따라서는 0.75%의 정책 금리 금리인하가 실시되는 것은 아닐것인가 라고 하는 소리가 높아지고 있다.0.75%의 금리인하는 너무나 극단적이고 있어, 0.5%의 금리인하가 타당하지 않을까 개인적으로는 생각하지만, 어쨌든, 향후 미국 금리가 꽤 저하되어 가는 것은 거의 확실이 되었다.이러한 상황에서는, 눈앞 달러에 하락 압력이 가해져 오는 것은 지극히 자연스럽고, 달러엔에도 한층 더 달러 하락·엔고의 리스크가 있으면 봐 두는 편이 좋을 것이다.

 最近の為替相場でもう1つ明確な傾向がある。2008年に入ってからも人民元の上昇が止まらない状態にあることである。中国ではインフレ率が急上昇していることに対し、中国当局が金融の引き締めを継続的に実施してきた。しかし、引き締めの効果が一向に現れてこないため、インフレ抑制のために人民元の上昇も容認する姿勢を見せている。

 최근의 환시세에서 또 하나 명확한 경향이 있다.2008년에 들어가고 나서도 인민원의 상승이 멈추지 않는 상태에 있는 것이다.중국에서는 인플레율이 급상승하고 있는 것에 대해, 중국 당국이 금융의 긴축을 계속적으로 실시해 왔다.그러나, 긴축의 효과가 전혀 나타나 오지 않기 때문에, 인플레 억제를 위해서 인민원의 상승도 용인하는 자세를 보이고 있다.

 05年に変動相場制に移行した後、06年人民元は対米ドルに対して3.3%上昇した。さらに07年は6.5%と、人民元上昇のスピードは06年に比べ2倍近くに速まっているが、上昇のスピードは特に07年後半に入ってから加速した。その流れを受けて08年に入ってからも上昇のスピードは速い。年初から1月14日までの間に人民元は対米ドルで0.7%近くの上昇率となっている。このままいけば、08年人民元は07年に比べてはるかに大幅な上昇をすることは確実である。今回の人民元上昇容認はインフレ抑制という国内事情によるものが大きいが、結果として国際社会からの人民元安への批判に対応した形となっている。人民元と円に明確な相関はないものの、欧州などから人民元安と同時に円安にも批判がでている現在の環境下では人元民の上昇が円安の阻害要因となってくる。米国経済の減速により大統領選で雇用問題が争点となってくる可能性が高まっている現在の状況下では、安易に円売りをすることに対する警戒感は投資家の中で当然高まってくる。今後、人民元の上昇が間接的にせよ円安を阻害する可能性は高いと見ておく必要があるだろう。

 05년에 변동 환율제로 이행한 후, 06년 인민원래는 대미 달러에 대해서 3.3%상승했다.게다가 07년은 6.5%로 인민원상승의 스피드는 06년에 비해 2배 가깝게에 빨라지고 있지만, 상승의 스피드는 특히 07년 후반에 들어가고 나서 가속했다.그 흐름을 받아 08년에 들어가고 나서도 상승의 스피드는 빠르다.연초부터 1월 14일까지의 사이에 인민원래는 대미 달러로 0.7%가까이의 상승률이 되고 있다.이대로 가면, 08년 인민원래는 07년에 비해 훨씬 대폭적인 상승을 하는 것은 확실하다.이번 인민원상승 용인은 인플레 억제라고 하는 국내 사정에 의하는 것이 크지만, 결과적으로 국제사회로부터의 인민원안에의 비판에 대응한 형태가 되고 있다.인민원으로 엔에 명확한 상관은 없기는 하지만, 유럽등에서 인민원안과 동시에 엔하락에도 비판이 나오고 있는 현재의 환경하에서는 인 원민의 상승이 엔하락의 저해 요인이 되어 진다.미국 경제의 감속에 의해 대통령 선거에서 고용 문제가 쟁점이 되어 질 가능성이 높아지고 있는 현재의 상황하에서는, 안이하게 엔매도를 하는 것에 대하는 경계감은 투자가중에서 당연 높아져 온다.향후, 인민원의 상승이 간접적으로하라 엔하락을 저해할 가능성은 높으면 봐 둘 필요가 있을 것이다.

  以上の要因を考えるとドル円相場がドル高・円安となる可能性は当面かなり低いといわざるを得ない。

 이상의 요인을 생각하면 달러 엔 시세가 달러고·엔하락이 될 가능성은 당면 꽤 낮다고 하지 않을 수 없다



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Reminiscence of a Stock Operator

Posted 2008.08.25 13:06

 1923년에 나온 책이 최신 금융 기술로 중무장한 월가의 트레이더를 아직도 감동시키고 있다니 놀라울 따름이다.


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